Защита морской империи от протогегемонии Османской империи в столетие после 1560 г. разрушила венецианскую экономику и торговую сеть. После потери Крита в середине XVII века восточная торговая сеть Венеции, являвшаяся причиной создания морской империи, стала нерентабельной. Хотя оставшиеся островные владения не обладали большим экономическим потенциалом, Венеция продолжала одержимо защищать их, усугубляя тяжелое долговое бремя истощенного государства. Рынки были утеряны более проворными соперниками, среди которых все большее значение приобретали англичане.

Оказавшись на море и лишившись ключевых восточных баз, Венеция переключила свое экономическое внимание на сушу, где доходность инвестиций была выше и надежнее. Венеция быстро превращалась в обычное итальянское государство, хотя наследие морских связей предоставляло полезные возможности и выгоды. Расширялось производство, отчасти для того, чтобы заполнить пробелы, образовавшиеся в результате войны и беспорядков в других итальянских центрах. Медленный переход от антрепота к городу-производителю происходил по мере ослабления венецианского могущества. Промышленность и капитал, обработка для увеличения стоимости и займы под проценты заменили торговлю товарами. К концу XVI века, по словам Фернана Брейделя, Венеция стала "самым промышленным городом Италии". Взрывной рост суконного производства обеспечил занятость городской бедноты, а высококачественное стекло заняло доминирующее положение на научном рынке и рынке предметов роскоши в Европе.

По мере сокращения частной торговли государство становилось основным работодателем, находя для аристократии работу в посольствах, церкви, на флоте и в управлении городами земной и морской империи. К началу XVII в. Венеция выплатила государственный долг: налоги снизились, что позволило многим элитным семьям жить за счет государства. Банковское дело развивалось по примеру других итальянских стран, хотя чартерные и акционерные компании, столь важные для голландского и британского морского империализма, не были приняты в течение многих лет.

В XIII веке Венеция целенаправленно создавала морскую экономику, блокируя альтернативные направления движения капитала, в том числе и сухопутное. Первая капиталистическая экономика поддерживалась последовательным вмешательством государства, которое включало меры по стимулированию торговли, в том числе морское страхование, конвои и морское патрулирование. Отмена запрета на альтернативные инвестиции в 1516 г. в значительной степени устранила венецианскую аристократию от участия в заморской торговле. К XVII веку богатые купцы представляли собой отдельную группу, в том числе иностранцев, не имевших прямого доступа к рычагам власти. Государственная поддержка дорогостоящей военно-морской деятельности сократилась.

В период упадка венецианская культура стала важнейшим элементом европейской среды; различные аспекты этого города привлекали посетителей со всего континента и с Британских островов. Англичане начали видеть в Венеции что-то свое еще до 1500 г., когда образованные люди стали покупать греческие тексты у Альдуса Мануция. На этих текстах учились люди, обладающие властью, которые вводили их в свои библиотеки и политику. Джон Ди, географ, астролог, мореплаватель и изобретатель термина "Британская империя", владел тремя экземплярами альдинского Фукидида. Фрэнсис Уолсингем и Уильям Сесил имели свои экземпляры, сэр Уолтер Рэли пользовался им, а Томас Гоббс перевел его на английский язык. В то же время Уолсингем и сын Сесила Роберт поддержали великий сборник путешествий Ричарда Хаклюйта "Основные плавания, путешествия и открытия английской нации" (1589 г.), который был вдохновлен и проинформирован Рамузио. Эти заимствования были явными, сознательными и преднамеренными, смещая центр морской мощи из лагуны в Темзу.

Между этими морскими державами существовала очевидная синергия. В обоих случаях доминировали «крупные коммерческие центры, в значительной степени зависящие от морской торговли, причем сходство проявлялось и на уровне городского управления... Лондон и Венеция доминировали в государствах, столицами которых они являлись, и это отсутствие реальной городской конкуренции отличало их от большинства европейских коллег».

Венеция отошла от идентичности морской державы как раз в тот момент, когда англичане начали создавать, а затем и формировать свою собственную. Междуцарствие в Содружестве расширило возможности лондонской купеческой элиты, и после Реставрации 1660 г. ее интересы оставались значительными. В 1688 г. они захватили часть власти в новой конституционной монархии, способствуя созданию синергетической олигархии, состоящей из землевладельцев и коммерсантов, обладающих деньгами и влиянием. Венецианцы предвидели эти события еще в 1610-х годах: они видели, как голландские и английские купцы копируют их экономические идеи и проникают на их рынки. Английский успех был одновременно и предметом гордости, и причиной, побуждающей к восстановлению венецианского морского могущества. Ирония судьбы заключалась в том, что сэр Генри Уоттон, посол Якова I, напомнил сенату, что и Англия, и Венеция опираются на море для процветания и могущества, что торговля и государственное устройство тесно связаны между собой, и при этом не подозревал, что его слушатели знают об этих вопросах гораздо больше, чем кто-либо в Англии.

К 1650-м годам Венеция столкнулась с серьезной проблемой. Слишком слабая на море, чтобы противостоять османской агрессии, она нанимала вооруженные парусные корабли у английских и голландских подрядчиков. Эти корабли помогали выигрывать сражения, но были предвестниками экономического краха. Венеция с тоской смотрела на могучий флот Английского Содружества и на то, как он непосредственно использовался для поддержки английской торговли. Это очень напоминало Венецию времен дожа Энрико Дандоло. Англичане могли быть простым народом, но они были очень сильны и могли стать прекрасными союзниками. Венецианцы признавали, что английские навигационные законы 1651 года были разработаны на основе венецианского законодательства 1602 года. Однако венецианцы пытались оградить от конкуренции слабеющий актив, в то время как англичане продвигали динамичный, экспансивный сектор. Подобно тому, как венецианское руководство потеряло из виду море, вновь набравшая силу торговая элита Английского Содружества использовала флот для захвата растущей доли левантийской торговли, старой основы венецианской коммерции. То, что они сделали это путем явного подражания, показывает, насколько внимательно Лондон следил за действиями Ла Серениссимы. Дэвид Ормрод утверждает, что английские навигационные законы были "ошеломляюще амбициозным" стремлением создать "всеобъемлющую национальную монополию, в рамках которой английское судоходство и дальняя торговля могли бы развиваться" по венецианскому образцу. Для проведения такой политики требовалась военно-морская мощь, синергия государства, моря и силы, чтобы навигационные законы поддерживались культурой морской силы, и идеология, связывающая лондонских купцов с политической властью.

Когда в XVII веке торговля сошла на нет, Венеция сосредоточилась на обеспечении безопасности Адриатики. Государственное управление оставалось в руках знати, о демократии не было и речи. Элита, управлявшая Венецией, отказалась от торговли и нашла себе новое призвание: слишком гордая, чтобы торговать, и слишком венецианская, чтобы заниматься сельским хозяйством, эта тесно сплоченная группа богатых и влиятельных семей монополизировала великие государственные и церковные должности, иерархии, которые, в свою очередь, сохраняли их самоуважение и гражданский статус. Более авантюрные дворяне находили себе применение на флоте, но не в армии, и в колониальном управлении. Это могло стать трамплином к высоким должностям. Решение уйти из торговли в земельные и государственные облигации было распространенной реакцией на богатство в государствах, обладающих морской мощью.

На рубеже XVIII в. английский классик, публицист и политический деятель Джозеф Аддисон обвинил в упадке венецианской торговли аристократический режим, который больше заботился о привилегиях, чем о прибыли. Современные венецианские вельможи считали торговлю недостойной, и новые богатые купцы поспешили последовать их примеру. Будучи образованным англичанином, Аддисон считал очевидным, что торговые страны должны оставаться открытыми для новизны и перемен. Он также обвинял венецианцев в том, что они пренебрегают своей силой на море: "они могли бы, возможно, иметь в своих руках все острова [Эгейского] архипелага, и, как следствие, самый большой флот и больше моряков, чем любое другое государство в Европе". Казалось, республика существовала только ради того, чтобы существовать. Тем не менее англичанам было чем восхищаться в Венеции, поскольку она была элегантным античным зеркалом, в котором отражалось их зарождающееся чувство морского могущества. Что-то от этого понимания можно увидеть в том, что они предпочитали точные сверкающие работы Каналетто более художественным произведениям его современника Франческо Гварди, изображения которых удовлетворяли венецианский вкус.

Переезд на землю сохранил коммерческие состояния, но морская республика, которая зависела от аристократического руководства для поддержания динамичного роста, пострадала. Статная аристократия Венеции предпочитала жить тихо; некоторые из них писали истории, чтобы информировать политический процесс и поддерживать имидж государства. Эти истории перекликались с большими художественными циклами, созданными для Дворца дожей. В то же время венецианская аристократия отвергала внешний контроль: как ясно показал Паоло Сарпи в 1606 г., венецианцы не были папскими католиками. Они отвергали любую вселенскую власть, особенно ту, которая была отягощена неподобающими излишествами территориального империализма. Когда Папа Римский вступил в союз с Испанией под напором католической реакции, венецианская элита не пустила в город католические ударные войска - иезуитов. Для венецианцев государство, а не церковь, было высшим объектом общественного почитания, и эта идеология нашла отражение в культуре обслуживания, которая пережила дни славы морской державы. К 1700 г. эти представления закостенели. Осталось великолепие: богато украшенные позолоченные палаццо, изобразительное искусство, музыка и театр, выражавшие самоощущение, которое сохраняло социальную дистанцию с низшими слоями общества и привлекало туристов. Венецианская элита стала притягательной.