Очевидно, что пандемия была глобальной проблемой, которая требовала и должна была привести к скоординированным международным ответным действиям, не только по ограничению передвижения, но и по разработке вакцин и методов лечения. Большая двадцатка" дала впечатляющий ответ на глобальный финансовый кризис 2007-2008 годов, и в Ковиде также много говорилось о координации. Аналогичное беспокойство вызывали и громкие цифры в заголовках. В преддверии встречи G7 в июне 2021 года в Карбис-Бей, Корнуолл, Джонсон заявил, что "вакцинация всего мира к концу следующего года станет величайшим подвигом в истории медицины". Он пообещал один миллиард дополнительных доз вакцины. Но доставить вакцины сложнее, чем просто генерировать больше денег. Таким образом, денег было создано достаточно, но не хватало физических продуктов - лекарств, вакцин - необходимых для борьбы с вирусом. В кризисе, возникшем из-за падения спроса, важно просто вызвать рост активности, поскольку любой вид спроса окажет влияние и оживит доверие. Кризис Ковида не был вызван случайным отсутствием эффективного спроса. Никакая магия не может просто создать эффективные вакцины или драматические лекарства (или, если уж на то пошло, военное оборудование, которое соответствовало вполне определенным потребностям); и фискальная экспансия может быть катастрофически неверно направлена, если приобретаемые товары и услуги неэффективны.

Связь болезней и экономики

Ковид ударил неожиданно. 4 января 2020 года Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) объявила о скоплении случаев пневмонии "неизвестной причины" в Ухане, Китай. 21 января Департамент здравоохранения штата Вашингтон сообщил о первом подтвержденном случае заболевания Covid-19 в США в округе Снохомиш, штат Вашингтон, у пациента, приехавшего из Уханя. 30 января ВОЗ объявила о "чрезвычайной ситуации в области общественного здравоохранения, вызывающей международную озабоченность" в связи со вспышкой нового коронавируса, а на следующий день министр здравоохранения и социальных служб США объявил о чрезвычайной ситуации в области общественного здравоохранения. 21 февраля был выявлен первый случай заболевания в Италии, недалеко от Милана. 29 февраля губернатор штата Вашингтон сообщил о первой подтвержденной смерти в США от Covid-19 и объявил чрезвычайное положение. 1 марта губернатор Нью-Йорка подробно описал первый случай заболевания там, у медицинского работника. Уже после события мы узнали, что все эти объявления появились гораздо позже первых вспышек: В Калифорнии были случаи заболевания задолго до Вашингтона, в Ухане вирус циркулировал в последние месяцы 2019 года, а итальянские медицинские власти проверили образцы крови, взятые при обследовании на рак, и обнаружили признаки вируса в Ломбардии с сентября 2019 года. 11 марта 2020 года ВОЗ классифицировала вспышку как пандемию.

Быстро появились доказательства того, что заражение происходит через "суперраспространители". Это была бабочка, хлопающая крыльями и создающая всемирную бурю. 19 февраля 2020 года футбольный матч "Валенсии" против "Аталанты" (местной команды Бергамо), проходивший в Милане, собрал около 44 000 бергамцев и вызвал всплеск заболеваемости через две недели. Лука Лорини, заведующий отделением интенсивной терапии в больнице Бергамо, объяснил, что "я уверен, что 40 000 человек, обнимающих и целующих друг друга, стоя в сантиметре друг от друга - четыре раза, потому что «Аталанта" забила четыре гола, - это определенно было огромным ускорителем для распространения инфекции». В Ломбардии были и другие большие собрания, например, народный праздник Сан-Фаустино в Брешии, в котором участвовали около 100 000 человек, праздновавших на улицах. Конференция компании Biogen в Бостоне 26-27 февраля вызвала более 100 случаев заболевания, непосредственно связанных с этой встречей, но, по более поздним подсчетам, привела к 200 000 - 300 000 случаев заболевания коронавирусом по всей стране. 7 марта у бармена на австрийском горнолыжном курорте Ишгль проявились симптомы; австрийские власти в течение нескольких дней ничего не предпринимали, кроме закрытия бара (Kitzloch); затем 13 марта весь курорт был внезапно закрыт, а туристы отправлены домой, часто в очень переполненных автобусах и поездах. Вспышка в Ишгле затем вызвала вспышки в сорока пяти странах. 10 марта на репетиции хора в округе Скагит, штат Вашингтон, на которой присутствовал шестьдесят один человек, из которых один был с симптомами, произошло пятьдесят три заражения несмотря на то, что в основном пожилые участники хора держались далеко друг от друга. Катастрофическая вторая волна 2021 года в Индии была вызвана преувеличенной уверенностью в том, что вирус побежден. В январе 2021 года премьер-министр Нарендра Моди заявил на Всемирном экономическом форуме в Давосе: "Были сделаны прогнозы, что Индия больше всех в мире пострадает от коронавируса. Сегодня Индия находится среди тех стран, которым удалось спасти жизни своих граждан". Затем его партия объявила, что Индия "победила Ковид". Но затем крупные предвыборные митинги и индуистский религиозный фестиваль Кумбх Мела превратились в суперраспространенные мероприятия.

Пол Кругман в своем язвительном некрологе Милтона Фридмана рассуждает о взаимосвязи между внешним шоком и настроениями по поводу эффективности и компетентности государственной политики: "Предположим, разразилась эпидемия гриппа, а последующий анализ показал, что надлежащие действия Центров по контролю за заболеваниями могли бы сдержать эпидемию. Было бы справедливо обвинить правительственных чиновников в том, что они не приняли надлежащих мер. Но было бы большой натяжкой говорить, что правительство вызвало эпидемию, или использовать неудачу ЦКЗ как демонстрацию превосходства свободных рынков над большим правительством. Политика была в центре реакции на кризис - и это была цель, на которую общественная критика отреагировала наиболее остро. На самом деле, реакция CDC была удивительно неумелой, неспособной справиться с данными, собранными различными способами и на различных компьютерных системах множеством государственных органов. Поэтому было трудно составить общее представление о кризисе или наметить эффективные ответные меры.

Первоначальная реакция США выглядела более компетентной с экономической, чем с медицинской точки зрения. Индекс S&P закрылся на рекордно высоком уровне 19 февраля 2020 года, но в последнюю неделю февраля фондовые рынки по всему миру упали на самую большую величину со времен финансового кризиса 2008 года. 3 марта ФРС снизила ставку по федеральным фондам, а 9 марта индекс S&P 500 упал на 7 процентов, что вызвало остановку торгов по всему рынку на четверть часа, чтобы прекратить беспорядочную торговлю; еще один подобный инцидент произошел 12 марта. 15 марта состоялось внеочередное заседание Федерального комитета по открытым рынкам ФРС, на котором была снижена ставка по федеральным фондам до нуля, банки призвали использовать дисконтное окно ФРС, а также договорились о своп-линиях с Банком Канады, Банком Англии, Банком Японии, Европейским центральным банком и Швейцарским национальным банком. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил: «Мы ожидаем, что болезнь и меры, которые сейчас принимаются, чтобы остановить ее распространение, окажут значительное влияние на экономическую активность в ближайшей перспективе. Кроме того, последствия вспышки заболевания сдерживают экономическую активность во многих зарубежных странах, что создает трудности для американских отраслей, которые зависят от глобальных цепочек поставок. Инфляция, которая продолжает оставаться ниже нашей симметричной цели в 2%, в этом году, вероятно, будет сдерживаться последствиями вспышки». Деловая активность прекратилась как из-за официальных закрытий, так и из-за того, что многие работники ушли из заразной и опасной рабочей среды. Великое увольнение", когда летом 2021 года около четырех миллионов американских работников ежемесячно покидали свои рабочие места, похоже, становится долгосрочным явлением.

Таким образом, одновременно возникла экономическая и медицинская чрезвычайная ситуация. Немедленная и эффективная финансовая реакция, массивный всплеск государственного долга, финансируемый центральными банками, выглядела как мгновенное чудо, успокоившее панику, примерно так же, как эффективные действия министерств финансов по обе стороны Атлантики в июле и августе 1914 года мгновенно сдержали финансовый кризис. Стало ясно, что правительства и центральные банки могут быть очень мощными, но достаточно ли мощными, чтобы бороться с вирусом? Как и в 1914 году, финансовая стабилизация не смогла устранить первопричину напряженности.

С чрезвычайной медицинской ситуацией можно было справиться различными способами: во-первых, требовались запреты, ограничения или закрытие поездок, чтобы остановить распространение инфекции и предотвратить перегрузку больниц. Вскоре по телевидению появились драматические кадры переполненных больниц в таких городах, как Нью-Йорк, Бергамо и Милан, с пациентами в коридорах и длинными очередями машин скорой помощи у зданий. Многие медицинские учреждения вынуждены были устанавливать палатки, чтобы справиться с таким спросом. Были построены новые больницы: в Ухане первая больница скорой помощи Хуошеншань была построена всего за десять дней. Новый временный госпиталь Лондона, названный "Найтингейл" в честь героической медсестры-реформатора времен Крымской войны, был открыт в центре ExCeL в Восточном Лондоне, символически интересном перепрофилировании конференц-центра, который использовался для знаменательной встречи G20 в апреле 2009 года.