В начале 18 в. И. и её владения стали объектом борьбы между Францией, Великобританией, Австрией и другими державами. После смерти бездетного Карла II (1700) началась общеевропейская война за Испанское наследство (1701—14). Война закончилась утверждением в И. власти Филиппа V (внука французского короля Людовика XIV), основателя династии Бурбонов в И., и разделом европейских владений И.
К середине 18 в. наметилось некоторое оживление испанской экономики. Постепенно расширялась торговля. Во 2-й половине 18 в. вновь стала развиваться капиталистическая мануфактура, главным образом в текстильной промышленности. В 80—90-х гг. в Каталонии появились первые машины. В 1782 открылся эмиссионный банк И. Гораздо медленнее шло развитие товарно-денежных отношений в сельском хозяйстве. Светские и духовные магнаты владели около 70% обрабатываемой земли и огромными пустошами. Крестьяне, арендовавшие землю (по меньшей мере — половина крестьян в И.), выплачивали помещикам, помимо прямых платежей за землю, целый ряд феодальных поборов.
В 60—80-е гг. 18 в., при Карле III (правил в 1759—88), был проведён ряд реформ в духе просвещённого абсолютизма: изгнаны иезуиты из И. с конфискацией их имущества (1767); разрешено огораживание земель под сады и виноградники (1788); введены протекционистские пошлины; несколько ограничены привилегии Месты и т. п. Проводниками этой политики были сторонники идей просвещения П. Аранда, П. Кампоманес, Х. Флоридабланка. В сфере международных отношений И., связанная рядом договоров с Францией, вела вместе с ней войны против Великобритании (1739—48, 1762—63, 1779—83).
К концу 80-х гг. 18 в. политика просвещённого абсолютизма в И. закончилась.
Развитие капитализма в И. в конце 18 — 19 вв. Революция, начавшаяся в конце 18 в. во Франции, толкнула правящие круги И. на позиции феодально-клерикальной реакции. Занявший в 1788 испанский престол Карл IV (правил до 1808) отдал И. во власть камарильи, возглавлявшейся королевой Марией Луизой Пармской и фаворитом М. Годоем, который в 1792 стал первым министром. В 1793 И. вступила в войну с французской республикой. Поражения испанских войск привели к Базельскому миру (1795), дополненному в следующем году договором о франко-испанском оборонительном и наступательном союзе. Выполняя волю французской Директории, а затем Наполеона, правители И. вовлекли страну в разорительные войны с Великобританией (1796—1802, 1804—08) и Португалией (1801). За разгромом франко-испанского флота в Трафальгарском сражении 1805 последовало сильное ослабление связи между И. и её американскими колониями. В стране нарастало недовольство. В 1795 был опубликован доклад об аграрной реформе Г. Ховельяноса (см. Г. М. Ховельянос-и-Рамирес), содержавший программу постепенного буржуазного преобразования испанской экономики (отчуждение невозделанных земель с целью их распродажи и сдачи в аренду, роспуск Месты и др.). Но в 1801 Г. Ховельянос был арестован и сослан. Потеря латиноамериканского рынка и континентальная блокада ущемляли интересы значительной части торговой буржуазии. Предметом особой ненависти народных масс был Годой, заключивший в октябре 1807 договор с Наполеоном I о завоевании и разделе Португалии. На основании этого договора французские войска вступили на территорию И. В ноябре 1807 франко-испанские войска оккупировали Португалию. В марте 1808 началась французская агрессия против самой И. Французское нашествие вызвало в И. освободительную войну и послужило толчком к революции.
Первая испанская революция (революция 1808—14) была направлена на достижение двух целей: изгнание французов и проведение либеральных реформ. Прогрессивное законодательство кортесов (см. Кадисские кортесы) — Кадисская конституция 1812, декрет 6 августа 1811 об отмене сеньориальных прав помещиков, уничтожение инквизиции и т. п. — было лишь частично проведено в жизнь. В ходе борьбы с французами в И. развернулось широкое партизанское движение (герилья). 21 июня 1813 при Витории произошло последнее крупное сражение, после которого французы стали отступать за Пиренеи. 18 мая 1814 военные действия в И. были окончены. Между тем вернувшийся ещё в марте 1814 из Франции в И. король Фердинанд VII (он занял испанский престол в 1808, отрекся в том же году в пользу Жозефа Бонапарта и был восстановлен в 1814, после поражения Наполеона) объявил недействительными конституцию 1812 и все декреты кортесов. Для подавления развернувшегося в испанских колониях в Америке освободительного движения (см. Война за независимость испанских колоний в Америке 1810—26) туда были отправлены испанские войска. В самой И. продолжалась борьба против абсолютистского режима, главную роль в которой играла армия. (О революции 1808—14 и о последующих четырёх революциях в И. см. в ст. Испанские революции 19 века.) Во время второй испанской революции (революция 1820—23) Фердинанд VII был вынужден 9 марта 1820 выполнить основные требование восставших — принести присягу конституции 1812. 9 июля 1820 открылись кортесы, декретировавшие закрытие части монастырей и национализацию их имущества, запрещение ордена иезуитов, отмену майората, сокращение наполовину церковной десятины, уничтожение инквизиции и т. п. В мае 1823 был принят закон об отмене сеньориальных прав помещиков, однако правительство эксальтадос (левых либералов, сменивших в августе 1822 у власти модерадос — умеренных либералов) практически так и не смогло провести его в жизнь. Революция была подавлена по решению Священного союза, при помощи французской вооруженной интервенции (апрель — сентябрь 1823). В И. был восстановлен абсолютистский режим. По декрету Фердинанда VII от 1 октября 1823 объявлялись лишёнными силы все акты конституционного правительства. Вплоть до 1828 на территории И. находились французские войска. Успешная освободительная борьба народов испанских колоний в Америке привела к разгрому и изгнанию (1826) испанских войск с Американского материка. И. сохранила из своих американских владений лишь Кубу и Пуэрто-Рико.
В 1833 в И. началась гражданская война, получившая название 1-й Карлистской войны (см. Карлистские войны), в ходе которой снова пришли в движение либеральные антифеодальные силы испанского общества, выступив против сторонников абсолютизма, выдвинувших на испанский престол сына Карла IV — дона Карлоса Старшего. Началась третья испанская революция (революция 1834—43), во время которой впервые были осуществлены устойчивые преобразования: окончательно уничтожены инквизиция (15 июня 1834), майораты (6 июня 1835, 19 августа 1841), сеньориальные права помещиков (2 февраля, 26 августа 1837). Установился режим конституционной монархии (в апреле 1834 был принят Королевский статут, в августе 1836 временно провозглашена конституция 1812, в июне 1837 принята конституция 1837). Огромное значение имело издание в 1835, 1836 и 1837 законов о церковной «дезамортизации» (ликвидации неотчуждаемости феодальной собственности церкви), согласно которым было закрыто большинство монастырей, их земли конфискованы и пущены в распродажу. В конце 1837 буржуазная партия прогрессистов (прогрессистами с 30-х гг. в И. стали называться эксальтадос) — инициатор проведённых реформ — была отстранена от правления. После окончания 1-й Карлистской войны (июль 1840) реакционная политика регентства привела к народным восстаниям и изгнанию регентши (с 1833) Марии Кристины (мать малолетней королевы Изабеллы II) из И. (17 октября 1840). Была установлена диктатура генерала Эспартеро (1840—43), возобновившего распродажу церковных земель, приостановленную последними правительствами регентши. Но в июле 1843 в результате военного переворота (пронунсиаменто) одного из лидеров модерадос генерала Нарваэса в И. были вновь укреплены позиции земельной аристократии.