Аграрная партия, получившая 36 мандатов, поддержала программу правительства в области рынка труда и добилась обещания социал-демократов субсидировать сельскохозяйственное производство. На этой основе в 1933 году между двумя партиями было заключено соглашение, так называемая, красно-зеленая коалиция. Это обеспечило правительству большинство в риксдаге и сделало возможным осуществление его программы. Во второй половине 30-х годов были введены страхование по безработице, повышение пенсий по старости, пособия на детей, 12-дневный оплаченный предпринимателями отпуск, всеобщее 9-летнее обучение и улучшение оплаты труда учителей. Реформы финансировались за счет повышения налога на крупные доходы и имущество. Сальтшёбаденское соглашение, заключенное в 1938 году представителями ЦОПШ (профсоюзы) и OPШ, предусматривало мирные способы решения трудовых конфликтов путем переговоров, что практически исключило забастовки.
В начале Второй мировой войны Швеция провозгласила строгий нейтралитет и поспешила заключить торговые соглашения как с Германией, так и с Великобританией. Во время советско-финской войны 1939–1940 гг., Швеция занимала позицию «невоюющей стороны», хотя и оказывала Финляндии военную помощь; созданное в конце 1939 года большое коалиционное правительство «национального единства», воспротивилось попыткам Великобритании и Франции вовлечь Швецию в эту войну. Правительственная коалиция во главе с лидером СДРПШ П. А. Ханссоном (премьер-министр в 1932–1946 гг.) просуществовала до конца войны.
После оккупации Германией Дании и Норвегии в апреле 1940 года, немецкое давление ощутила и Швеция, которая согласилась на железнодорожный транзит немецких солдат-отпускников в Норвегию и обратно, переориентировала на Германию около 50 % своего экспорта: Швеция поставляла Германии сырье (в основном железную руду), продовольствие и продукцию машиностроения. Вместе с тем, Швеция сохраняла экономические связи и с Великобританией и США, а в сентябре 1940 года заключила торговое и первое кредитное соглашение с СССР, однако после нападения Германии на СССР, помощь Швеции фашистскому блоку усилилась (разрешен пропуск немецких войск и вооружений в Финляндию и пр.).
Демократические права граждан в годы войны были значительно ограничены, для «неблагонадежных» имелись трудовые лагеря, а средства массовой информации подлежали цензуре. Народное движение против ограничения демократических прав и свобод, против немецкого транзита развернулось с осени 1942 года, однако только в августе 1943 года – после перелома в ходе Второй мировой войны, а также в результате сильного давления со стороны США, СССР и Великобритании, немецкий транзит прекратился, но дипломатические отношения с Германией Швеция сохраняла до мая 1945 года.
В ходе парламентских выборов 1944 года СДРПШ получила большинство во II палате риксдага, но коалиционное правительство сохранилось до июля 1945 года, когда было заменено на однопартийное. Премьер-министр П. А. Ханссон (после его смерти в октябре 1946 г., премьер-министром Швеции и председателем СДРПШ стал Т. Эрландер) приступил к осуществлению принятой в 1944 году СДРПШ и ЦОПШ «Послевоенной программы рабочего движения», предусматривающей радикальные социально-экономические и политические реформы, преобразование общества в социалистическом направлении. В 1946–1949 гг. были приняты законы и постановления направленные на дальнейшее повышение жизненного уровня, охраны труда и здоровья населения: введено всеобщее страхование по болезни; утверждена программа жилищного строительства; установлено пособие на каждого ребенка в семье; повышены пенсии по старости (т. н. народные пенсии); введена пропорциональная система налогов на доходы состоятельных граждан (до 70 %) и акционерных обществ; оплачиваемый отпуск был увеличен до 3 недель, осуществлена реформа единой бесплатной 9-летней школы.
Экономика Швеции, избежавшая военных разрушений, быстро переключилась на мирное производство и развивалась ускоренными темпами. С присоединением к «плану Маршалла» в 1948 году укрепились экономические связи Швеции с США.
Внешнеполитический курс Швеции был определен в заявлении правительства (25 октября 1945 г.) – неучастие страны в военно-политических блоках и сохранение нейтралитета. В 1946 году Швеция вступила в ООН, в 1948–1949 гг. в Европейский Совет и Организацию европейского экономического сотрудничества. В 50-х гг. правительство Швеции высказалось в пользу внеблоковой политики для всех скандинавских стран, ранее (в 1952 г.) был основан совместно с Данией, Исландией и Норвегией Северный совет.
Главным во внутриполитической жизни Швеции во второй половине 50-х гг. был вопрос о трудовой пенсии (дополнительно к «народной», за счет взносов предпринимателей).
В октябре 1957 года по поводу пенсионной реформы был проведен Консультативный референдум, на котором социал-демократический вариант не получил большинство (46 %).
Обострение разногласий по пенсионному и некоторым вопросам экономической политики привели к роспуску II палаты риксдага и досрочным выборам (1 июня 1958 г.), в результате которых СДРПШ и КПШ (Коммунистическая партия Швеции) получили большинство, что позволило 14 мая 1959 года принять закон о трудовой пенсии.
В 1959 году Швеция выразила свою позицию относительно ядерного оружия. После длительных внутриполитических дебатов, Швеция заявила о своем отказе от создания собственного ядерного оружия, таким образом, весь промышленный потенциал она использовала для мирного развития и к 60-м годам достигла процветания. Шведская экономика была на подъеме, а рост ВВП составлял в среднем 4,6 % в год. Проблемой стала нехватка рабочей силы, так как приток сельского населения в города, где теперь проживали две трети населения, не обеспечивал потребности расширяющегося производства. Выход был найден за счет эмиграции рабочих из Финляндии, а также с европейского юга – из Греции, Италии и Югославии. На протяжении 60–70-х годов в Швецию иммигрировало около полумиллиона человек.
Научно-техническая революция 60-х годов вела к закрытию нерентабельных предприятий во многих отраслях. Государство субсидировало структурную перестройку и переквалификацию рабочей силы. Мощные концерны, такие как «Вольво», СААБ, АСЕА, АГА, СКФ, «Буфорс» стали ведущими не только в Швеции, но и в Западной Европе. Научно-технический прогресс преобразил сельское хозяйство. В социальной сфере были приняты законы о 4-неделъном оплачиваемом отпуске для всех трудящихся, 40-часовой рабочей неделе, об обязательном коллективном страховании жизни трудящихся. Соглашение ЦОПШ и ОРШ на 1960–1961 гг. предусматривало постепенное уравнение зарплаты мужчин и женщин за одну и ту же работу. Идея равных стартовых возможностей лежала в основе реформы обязательной общеобразовательной 9-летней школы, которая дополнялась пятью «линиями» 3-летнего гимназического обучения и расширением сети высших школ и университетов.
В 1965 году была принята жилищная программа, осуществленная за десять лет и решившая проблему дефицита жилья. С этого времени стали говорить о шведском государстве, заботящемся о своих гражданах, появился термин «шведская модель», под которым обычно имеется в виду государство, успешно сочетающее экономический рост с высоким уровнем социального обеспечения на фоне политической стабильности и относительной бесконфликтности в обществе. «Шведская модель» характеризуется смешанным типом экономики (90 % в частной собственности), сочетанием рыночных отношений с государственным регулированием, централизованной системой переговоров о заключении коллективных договоров между профсоюзами и предпринимательскими организациями. Большую роль в «шведской модели» играют идеи выравнивания доходов, социального равенства, обеспечения равных возможностей и высокий уровень гражданской ответственности. Однако с середины 1970-х годов наступила полоса экономических трудностей, когда ведущие экспортные отрасли стали переживать кризис. В стране стала развиваться инфляция, рост цен и налогов.