В области внешней политики А.-В. всё больше попадала под влияние Германии. В 1879 был заключён Австро-германский союз (см. Австро-германский договор 1879), направленный в первую очередь против России и Франции, и вскоре после этого — Тройственный союз 1882 Германии, А.-В. и Италии.
Австро-Венгрия в 1900—18. К началу 20 в. А.-В. стала страной монополистического капитализма. Так, 6 крупных монополистических объединений сконцентрировали в своих руках добычу почти всей железной руды и 92% производства стали. В 1907 число акционерных обществ достигло 648 (в 1896 было 449). Вырос банковский капитал. Особенностью австрийского империализма являлось переплетение высокоразвитых форм монополистического капитала с полуфеодальными пережитками в сельском хозяйстве и как результат этого — связь финансовой олигархии с феодально-землевладельческой аристократией. Другой особенностью австрийского империализма являлась его зависимость от иностранного монополистического капитала, прежде всего германского. Уступив в значительной мере свой отечественный рынок германскому капиталу, австрийский капитализм проявлял большую экономическую активность на Балканах. Система государственно-монополистического капитализма была в А.-В. менее развитой, менее организованной, чем в Германии, вследствие сравнительной слабости промышленного развития А.-В. и раздиравших её национальных противоречий.
Габсбургская многонациональная монархия была основана на порабощении и эксплуатации славянских и других народов. О национальном составе населения А.-В. см. в табл. 2.
Табл. 2. — Национальный состав населения Австро-Венгрии (в %, по данным переписи 1910)
| Австрийцы | 23,5 |
| Венгры | 19,1 |
| Чехи и словаки | 16,5 |
| Сербы и хорваты | 10,5 |
| Поляки | 10 |
| Украинцы | 8 |
| Румыны | 6,5 |
| Словенцы | 2,5 |
| Прочие | 3,4 |
В начале 20 в. в А.-В. усилилось рабочее движение. Под влиянием Революции 1905—07 в России многонациональный рабочий класс А.-В. вступил в борьбу под лозунгом: «поговорим по-русски». Большой размах приняло стачечное движение. Правые социал-демократические лидеры, вступившие на путь сотрудничества с монархией, сделали всё, чтобы ограничить выступления рабочих борьбой за всеобщее избирательное право. Грандиозные митинги, демонстрации, стачки, угроза всеобщей политической забастовки вынудили правительство принять в январе 1907 закон о всеобщем избирательном праве (для мужчин, достигших 24-летнего возраста).
Внешняя политика А.-В. в начале 20 в. характеризовалась усиливавшейся экспансией на Балканах, которая приводила к столкновениям А.-В. с Россией и Сербией, с одной стороны, и к ещё большему сближению с Германией — с другой. В 1908 А.-В. аннексировала Боснию и Герцеговину, оккупированные ею ещё в 1878.
28 июля 1914 А.-В. объявила войну Сербии, а 6 августа — России, вступив в 1-ю мировую войну как союзник Германии. С самого начала войны А.-В. терпела поражения. В августе — сентябре 1914 русские войска разгромили австрийскую армию в Галицийском сражении. В июне — августе 1916 прорыв русской армией Юго-западного фронта привёл к новому разгрому австро-венгерских войск. С 1916 А.-В. экономически всё более истощалась, возросли продовольственные затруднения, дороговизна. Недовольство установившейся во время войны диктатурой военщины, расшатанность государственного аппарата, непрерывный политический кризис, стремление покончить с войной, поражения на фронтах, влияние Великой Октябрьской социалистической революции в России привели к революционному кризису, происходившему в условиях начавшегося общего кризиса капитализма. Рабочие А.-В. выступили в защиту Советской России, объявив в январе 1918 всеобщую политическую стачку; за рабочими последовали матросы, поднявшие в феврале 1918 восстание против монархии. В результате широкого национального движения и мощных выступлений многонационального пролетариата в октябре — ноябре 1918 в Габсбургской монархии победила буржуазно-демократическая революция. Империя распалась; на её развалинах были созданы буржуазные государства — Австрия, Венгрия, Чехословакия, часть бывших владений австрийских Габсбургов вошла в состав Югославии, Румынии и Польши.
А. в 1918—38 (до захвата фашистской Германией). Революция 1918 привела к серьёзным сдвигам во внутреннем и внешнеполитическом положении страны. Под давлением рабочих масс А. 12 ноября 1918 была провозглашена республикой. Один из самых реакционных монархических режимов в Европе сменился буржуазно-демократическим строем. Пролетариат А. добился ряда завоеваний: 8-часового рабочего дня, социального страхования. Законом было установлено равноправие женщин, расширены права местных органов самоуправления. По своему социально-политическому законодательству А. опередила другие капиталистические страны. В ходе буржуазно-демократической революции в А. возникли Советы рабочих и солдатских депутатов; в создании Советов и образовании в ноябре 1918 (одной из первых в Западной Европе) Коммунистической партии Австрии проявилось огромное влияние Октябрьской социалистической революции на рабочий класс А. Однако весь аппарат буржуазно-помещичьего государства остался почти нетронутым: никаких аграрных преобразований не было проведено, значительная часть земли осталась в руках крупных владельцев. Подавляющая часть Советов в А. не была выборной, а составлялась из чиновников Социал-демократической партии, активно препятствовавших перерастанию буржуазно-демократической революции в пролетарскую. Используя «левую» фразу и социальную демагогию (особенно обещание «социализации» промышленности), социал-демократия укрепила свои позиции в рабочем классе и даже расширила своё влияние. Это проявилось во время выборов в Учредительное собрание (февраль 1919) и особенно в венский муниципалитет (май 1919), где социал-демократы получили 100 мест из 165. Лидеры австрийской Социал-демократической партии руководили и профсоюзами, охватывавшими большинство рабочих А.
Австрийской буржуазии с помощью лидеров социал-демократии в 1918 удалось отстоять капиталистический строй. Большую услугу буржуазии в этом отношении оказала католическая церковь, пользовавшаяся в А. влиянием среди широких масс населения. Церкви совместно с крупнейшей буржуазной Христианско-социальной партией удалось удержать в повиновении крестьянство и помешать его выступлению в поддержку пролетариата в Революции 1918.
Державы Антанты навязали А. Сен-Жерменский мирный договор 1919 ; вместе с тем они стали оказывать австрийской буржуазии политическую и финансовую поддержку (предоставление кредитов) в борьбе против революционного движения. 1 октября 1920 была принята конституция австрийской буржуазной республики, предусматривавшая федеративное устройство страны.
Экономика А., бывшей до 1918 одним из промышленных районов огромной империи (в 1910 население Габсбургской империи — 52 млн. человек, в 1920 население А. — 6426 тыс. человек), остро ощущала разрыв прежних хозяйственных связей и сужение внутреннего рынка; на протяжении ряда лет характерной для экономики страны была недогрузка промышленных предприятий.
Правительство А. подписало в 1922 Женевские протоколы с Англией, Францией, Италией и Чехословакией об отсрочке выплаты репараций и о кредите в 650 млн. золотых крон; одновременно над А. был учреждён контроль генерального комиссара (1922—26), назначенного Лигой Наций. Эти меры усилили зависимость А. от иностранного капитала и облегчили его проникновение в экономику страны. Часть австрийских капиталистов рассчитывала в своей борьбе против австрийского рабочего класса опереться на более сильную германскую буржуазию. Сторонниками ликвидации австрийского государства и аншлюса (включения А. в состав Германии) были также многие руководящие деятели Социал-демократической партии. В своей антинациональной пропаганде буржуазные и социал-демократические деятели, ратовавшие за присоединение к Германии, использовали экономические затруднения А. и выдвигали теорию её нежизнеспособности. В действительности новое государство было вполне жизнеспособным и имело необходимые для нормального развития экономические и природные ресурсы. Австрийская нация, сложившаяся ещё в 19 в., уже длительное время развивалась самостоятельно.