3. STABLECOINS

Стабильные монеты - это простая концепция. Это криптовалюты, привязанные к фиатной валюте, такой как доллар. Tether - самая известная, но TrueUSD, о которой мы уже говорили, - еще одна набирающая обороты криптовалюта. Стаблкоины не обязательно должны быть привязаны к доллару США. Они могут быть привязаны к цене золота, товаров или других фиатных валют. Компания TrustToken запустила стабильные монеты в британских фунтах, канадских долларах, австралийских долларах и гонконгских долларах. Идея заключается в создании криптовалют, привязанных к стоимости активов "реального мира", которые не меняются. Это делает их эффективным торговым инструментом, поскольку они служат хорошей средой движения.

MakerDAO - еще один крупный игрок на этом фронте. Это организация, которая разрабатывает технологии для сбережений, займов, кредитования и других криптопроектов, построенных на Ethereum. Их основной продукт - DAI, стабильная монета, которая привязана к доллару США один к одному, как Tether, но работает более органично в экосистеме Ethereum. DAI может быть интегрирован с любым смарт-контрактом в сети Ethereum, поэтому, продаете ли вы NFT или выполняете смарт-контракт, вы можете легко конвертировать эфир в DAI и затем управлять своими деньгами в долларах США, что может быть проще концептуально для инвесторов и трейдеров.

4. РЫНКИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ

Рынки предсказаний пока не привлекают особого внимания, но они обладают огромным потенциалом. Рынки предсказаний позволяют людям делать прогнозы на будущие события, такие как спортивные ставки, политика или выборы, цены на акции - в общем, все, что угодно с переменным исходом. Они также могут использоваться для исследований, азартных игр, опросов и даже голосования. Я ожидаю, что это получит широкое распространение в мире DeFi.

Augur - это децентрализованный протокол рынка предсказаний, который использует коллективные предсказания масс. Они существуют с 2015 года, что делает их древними с точки зрения криптовалют.

Это протокол на базе Ethereum, так что вы можете делать ставки эфиром по схеме "да/нет" в виде вопросов и ответов - что-то простое, например, "Какая команда победит? Baltimore Ravens против Seattle Seahawks". Вы можете зарабатывать деньги (играя в азартные игры), но также можете использовать их исключительно как инструмент опроса или обратной связи. Finance.vote, например, представила dapp под названием markets.vote, который предлагает квадратичное голосование, где участники голосуют за или против вопроса или кандидата и могут выразить, насколько сильно они к этому относятся.

Пока для него не так много вариантов использования, но, скорее всего, его популярность будет расти.

Но если вы можете сделать все или большинство из этих вещей через традиционное финансовое учреждение, в чем же дело? Большое различие между DeFi и TradFi заключается в том, что комиссионные, начисленные с денег, которые ставятся, заимствуются или одалживаются, остаются внутри пула, внутри протокола, и идут на вознаграждение людей за использование платформы, а не перетекают к руководителям или акционерам.

Как отметил Косман в нашем интервью, не потому, что банки ссужают ваши деньги под 0,1%, вы получаете 0,1% APY на свой сберегательный счет; это потому, что прибыль от кредитования идет акционерам и менеджерам. Банки используют ваши деньги, чтобы сделать себя богаче. При традиционном банковском обслуживании вы кладете доллар на свой банковский счет, и этот банк может выдать 90 процентов вашего доллара (в соответствии с законом о дробном банковском обслуживании), скажем, под процентную ставку от 3 до 5 процентов. Таким образом, когда вы кладете доллар, на вашем счету фактически находится только десять центов. Девяносто центов одалживаются, чтобы заработать деньги для банка, а не для вас. (Настоящий удар заключается в том, что многие банки взимают комиссию за открытие счета, ведение счета, снятие денег, пользование банкоматом, овердрафт, покупки за границей, электронные переводы - список можно продолжать).

Но банки не могут дать вам более высокую доходность без потенциального краха всей системы, потому что существует так много долгов, которые необходимо погасить. Когда председатель ФРС выступает по телевидению и начинает говорить о повышении процентных ставок, это может показаться очень абстрактным, но это оказывает существенное влияние на среднего человека. Когда процентные ставки ниже, легче занять деньги, потому что банку не нужно возвращать все те деньги, которые они заняли. Повышение процентных ставок лучше для сберегателей, чем для тех, кто хочет взять кредит, поскольку сберегатели получают больше процентов.

DeFi не страдает от неработающих, чрезмерно сложных правил, которые определяют TradFi. В DeFi эта система не существует. Деньги остаются внутри этих протоколов. Комиссионные идут на то, чтобы люди кредитовали, занимали и размещали залог на платформах. Очевидно, что высокие APY привлекают пользователей, а чем больше пользователей, тем больше ликвидность, и тем лучше сервис в долгосрочной перспективе.

Споры о привязи

Существуют законные вопросы о децентрализованных финансах и о том, какие меры защиты они предлагают инвесторам и заемщикам. Регуляторы начали преследовать Tether в ходе затяжного судебного процесса, поскольку подозревали, что у Tether нет необходимых резервов долларов США, вопреки постоянным заявлениям компании и официальному подтверждению. Поскольку теоретически стейблкоин может быть обменен на соответствующий актив в любое время, любая платформа, торгующая стейблкоинами, должна иметь соответствующие резервы. Другими словами, если кто-то владеет одним tether, он должен иметь возможность выкупить его за один доллар.

Власти прощупывали и пробивали Tether, что показало, что у них действительно есть резервы в долларах, но результаты все еще находятся в некой серой зоне. Что у них на самом деле есть? Tether подтасовывает цифры? Неужели регуляторы несут полную чушь?

Какой бы ни была правда, они достигли соглашения. Tether выплатит 41 миллион долларов Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) за вводящие в заблуждение заявления. В результате отдельного судебного разбирательства с генеральным прокурором Нью-Йорка Tether больше не может вести бизнес в штате Нью-Йорк, финансовом центре США. И все же Tether остается крупнейшим стейблкоином на рынке.

Но этот спор вызвал более серьезные дебаты. Должны ли стабильные монеты быть обеспечены один к одному? В ответ на это я бы спросил: а доллар чем-нибудь обеспечен? Правительствам не нравятся стабильные монеты, потому что они, по сути, являются цифровой версией доллара, а правительства не хотят, чтобы что-то конкурировало с их собственной суверенной валютой (не говоря уже о будущих CBDC).

Лично я считаю, что смысл пространства в том, чтобы противостоять всему централизованному и дать нам возможность выбора. Мне не нравится идея подавления инноваций. Мы все еще находимся на ранней стадии развития индустрии. Мне интереснее наблюдать за инновациями, даже если иногда они могут быть беспорядочными и хаотичными. Сейчас мы нуждаемся в них еще больше, потому что финансовой индустрии очень не хватает инноваций, особенно технологических. И DeFi дает нам большую надежду на лучшую, надежную финансовую систему. Поэтому, если бы мне пришлось выбирать сторону, я бы встал на сторону Tether. Пусть рынок решит, преуспеет Tether или потерпит неудачу. При этом, если они дают обещания, что люди смогут расплатиться долларами, они должны выполнить эти обещания.

Риски и нормативные акты

Любая совершенно новая, инновационная и разрушительная технология всегда будет встречать отпор, и всегда будут существовать недостатки и риски. Представьте, что вы были деревенским жителем, когда появились механические часы, и теперь вам нужно быть в определенном месте в определенное "время", в то время как за неделю до этого для вас даже не существовало такого понятия. Не стоит благодарности. Но эти корректировки - неотъемлемая часть процесса создания чего-то нового, продвижения вперед. Всегда будет что-то, что нужно исправить или улучшить.

В DeFi одна из проблем заключается в обеспечении достаточной ликвидности для предоставления этих услуг. Это не позволяет крупным акционерам (китам) манипулировать стоимостью конкретного актива и гарантирует, что инвесторы смогут легко конвертировать криптовалюты в наличные.

В традиционной финансовой сфере, если банк разоряется, Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) возмещает вкладчикам определенную сумму. В сфере DeFi такой гарантии пока не существует.

Обеспечение также сопряжено с определенным риском. Например, любой человек может получить кредит на любые цели. Это замечательно. Это откроет множество дверей для многих людей. Но если вы возьмете кредит в неподходящий момент и цены на криптовалюту упадут, вы можете потерять свою криптовалюту, обеспеченную залогом, и, возможно, средства для погашения кредита. Не говоря уже о том, что залог может стать препятствием для некоторых заемщиков.

Но эти вопросы ежедневно рассматриваются и на них даются ответы новаторами в этой области.

Что касается регулирования, то правительства ограничены в том, что они могут делать в этом пространстве. Возьмем, к примеру, компанию Uniswap. Это не компания как таковая. Регулятор не может просто прийти в штаб-квартиру на Мэйн-стрит и запереть двери. Конечно, есть создатель, команда, менеджеры, но все это децентрализовано. В качестве контрпримера можно привести что-то вроде Silk Road, который представлял собой темный веб-рынок, где пользователи могли анонимно совершать действия, как правило, незаконные, например, покупать наркотики или нанимать киллеров. Silk Road существовал на одном сервере, что означало, что его можно было сравнительно легко уничтожить. Именно это и произошло, когда ФБР арестовало Росса Ульбрихта в библиотеке Сан-Франциско. Однако протокол, по которому работал Silk Road, - Onion Network - полностью децентрализован. Поэтому, пока ФБР ликвидировало Silk Road, кто-то другой мог легко создать новый рынок в темной паутине на том же протоколе, что и произошло, поскольку сейчас в темной паутине существуют различные рынки, похожие на Silk Road.