Бальдр— светлый бог, сын Одина и Фригг, брат Тора. Строфы 31–32 имеют в виду миф о его смерти, который сохранился в «Младшей Эдде». Бальдра, любимого сына Одина и Фригг, мучили зловещие сны. Он рассказал о них асам, и тогда Фригг взяла клятву со всех вещей, что они не будут вредить Бальдру. Боги забавлялись тем, что они бросали в него копьями и камнями, и ничто не вредило ему. Узнав у Фригг, что она не взяла клятвы только с побега омелы, Локи срезал его, подговорив слепого бога Хёда бросить его в Бальдра, и направил руку Хёда. Бальдр был поражен насмерть, и все боги оплакивали его. Пока его тело лежало на костре, бог Хермод по просьбе Фригг поехал к Хель, чтобы попытаться вернуть Бальдра из ее царства. Но Хель поставила условием его возвращения — чтобы все живое и мертвое в мире его оплакивало. И все живое и неживое стало его оплакивать. Но в одной пещере сидела великанша по имени Тёкк и не плакала, и это был Локи. В строфе 31 специфически исландской чертой является описание омелы как деревца, растущего в поле. Омела растет только на деревьях, но исландцы могут не знать, как она растет (она есть в Норвегии, но не в Исландии).

Брат Бальдра— Вали, сын Одина и Ринд.

Фенсалир— жилище Фригг.

Вальгалла— жилище Одина.

В строфах 34 и 35 речь идет о наказании Локи.

Хвералунд— «роща горячих источников». Таких источников множество в Исландии.

… обликом схожего с Локи зловещим— т. е. самого Локи.

Сигюн— жена Локи.

Слид— «свирепый».

Нидавеллир— «поля мрака».

Содержание строфы 39 напоминает христианские описания страданий грешников в аду.

Нидхёгг— черный дракон (см. строфу 66).

Железный Лес— жилище ведьм.

Фенрира род— волки. Отсюда начинается описание гибели богов. Фенрир — порождение Локи, чудовищный волк, который проглотит солнце. Его когда-то связали боги. Когда он вырвется, начнется гибель богов.

Жилище богов— небо.

Гуллинкамби— «золотой гребешок».

Герои Отца Дружин— эйнхерии, т. е. воины, живущие у Одина. Отец дружин — Один.

…привязь не выдержит — вырвется Жадный. — См. прим. к строфе 40.

В описании морального разложения, предшествующего гибели богов, усматривают христианское влияние.

Дети Мимира— великаны или реки и ручьи (?).

Рог Гьяллархорн— рог Хеймдалля. Его сопоставляют с трубой архангела в христианской мифологии.

Череп Мимира— В «Саге об Инглингах» рассказывается, что асы послали Мимира заложником к ванам, те отрубили ему голову и послали назад асам, а Один сохранил ее при помощи колдовства, и она открывала ему тайны, но ср. строфу 28, где Мимир еще жив, хотя война с ванами уже позади.

Typc— великан, т. е. волк Фенрир.